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西南联交所金融资产交易平台之一抹靓色 ——记绵商行16.61%国有股份成功转让

一直以来,金融行业监管甚严,绵阳商业银行作为四川辖内第二大经济体量城市——绵阳地区唯一的城市商业银行,其第一大股东国有股权转让更是备受关注。绵阳商业银行16.61%国有股份在西南联交所金融资产交易平台公开挂牌并成功易主,体现了西南联交所金融资产交易平台充分发挥产权市场的功能。该项目最终成交金额达到了3.63亿元,折合每股价格5.2元,较净资产溢价13%,发现了价格,发现了投资人。 项目背景介绍 ;绵阳商业银行股份有限公司(以下简称绵阳商行)于2000年9月26日成立,注册资本:4.2亿元,由绵阳市财政局持股28.61%、四川富临(集团)公司持股5.65%、绵阳市丰谷酒业有限公司持股5.65%等法人及个人联合成立。经济性质为股份所有制,主营中资商业银行金融许可的相关业务。
     根据四川华衡资产评估有限公司出具的评估报告(川华衡评报[2013]178号),绵阳商行2013年前三个季度资产合计3155364万元,负债合计2960790万元,股东权益194574万元。营业收入80372万元,净利润49480万元,经营现金流量净额为-364949万元,各项行业监管指标均符合国家及行业要求。
     绵阳市委市政府一直高度重视绵阳商行的发展壮大,抓住四川省人民政府办公厅《关于推进城市商业银行改革与发展的意见》(川办【2013】68号)于2013年正式出台的契机,2013年8月22日,中共绵阳市委财经领导小组2013年第七次会议,议定将绵阳商行部分国有股权按照国家相关规定进行转让,并成立了“绵阳商行国有股权转让领导小组办公室”负责此次股权转让。 项目方案设计 绵阳商行国有股权转让领导小组办公室根据财政部54号令《金融企业国有资产转让管理办法》的规定,按照《金融企业国有资产评估监督管理暂行办法》(财政部令第47号) 的要求,聘请中介机构对绵阳商行截止2013年9月30日的财务状况及将转让资产价值分别进行了审计和评估。2013年12月,经省评估协会推荐,绵阳市财政局组织专家对资产评估报告进行评审。根据财政部令第47号的规定,对评资产估报告进行了核准。
     按照财政部《金融企业非上市国有产权交易规则》(财金【2011】118号)的要求,该部分金融企业国有股权转让需进场交易,作为四川省财政厅确定的从事金融企业国有资产产权转让的交易机构——西南联合产权交易所(以下简称联交所)获知该信息后,积极与绵阳商行国有股权转让领导小组办公室保持有效沟通,派出专业团队前往项目所在地,与领导小组办公室成员面对面交流,共同研究探讨绵阳商行部分国有股权进场交易的各个关键节点及具体要求。
     由于金融行业的监管十分严格,按照《中华人民共和国商业银行法》、中国银监会《中资商业银行行政许可事项实施办法((修订)》((银监【2013】1号令)及中国人民银行《关于向金融机构投资入股的暂行规定》等相关法律法规,商业银行股权转让比例在5%以上需经过当地银监局受理,中国银监会审查并决定。西南联交所相关工作人员在进行相关政策咨询及前期辅导时,要求转让方在设置受让条件时,必须符合金融行业的准入规定,符合金融监管部门的各项监管要求。按照《金融企业非上市国有产权交易规则》的要求,项目在交易所进场转让后,需经过当地银监局受理,上报中国银监会审查并决定,获得批准后才能出具《交易鉴证书》。
     绵阳商行国有股权转让领导小组办公室特聘四川睿桥律师事务所资深律师作为此次转让的法律顾问,严格遵守国家相关法律法规,制定了完整的《绵阳商业银行股份有限公司部分国有股权转让方案》,由转让方绵阳市财政局上报请示绵阳市人民政府召开专题会议审定,绵阳市人民政府以《关于同意绵阳市商业银行国有股权转让方案的批复》(绵府函【2013】306号)进行了同意的批复。
     2014年1月8日,绵阳商行6990万股国有股权转让信息”通过《金融投资报》及西南联交所网站正式对外公开挂牌,由于公告中明确列出:最近三年连续盈利,注册资本不低于70亿元,2012年末净资产不低于500亿元人民币,受让方竞得后,单个股东或存在关联关系的股东合并持股比例不对超过转让后绵阳市商业银行总股本的20%,受让方或受让方控股股东应为美国《财富》杂志评选的最新世界500强入围企业等条件,因此该转让信息一经发布,即引来众多投资者及媒体的关注,《成都商报》以非常吸引眼球的标题“绵阳商业银行18.61%股权挂牌:第一大股东将易主,财富500强才可接盘”率先报道,知名网站新浪、腾讯等纷纷转发,一时成为财经热门话题,大家都在关注绵阳商行的第一新股东会花落谁家。
     2014年3月3日,西南联交所发布成交公告,绵阳市财政局持有的绵阳市商业银行股权以协议转让方式成交,转让价格3.63亿元,折合每股价格5.2元,较净资产溢价13%。
    由于此次转让需经过中国银行业监管部门的受理、审查并决定,故西南联交所未在成交公告中明示谁是新的第一大股东。3月5日《二十一世纪经济报道》、《四川日报》等知名媒体撰文报道此事,都在分析新的第一大股东是谁。
     2014年10月,中国银监会以银监复[2014]673号文批准了“绵阳商行6990万股股权转让”,至此,真正的受让方——五矿资本控股有限公司浮出水面。
     四、案例小结
   (1)西南联交所金融资产交易平台服务能力充分显现
     此案例中,西南联交所依托于其优秀的服务团队,严格执行国家相关法律法规,认真履职,确保该标的的有效转让。与此同时,西南联交所金融资产交易平台还负责金融行业的股权、债权、不良资产、实物资产等产权的交易工作。同时,作为金融企业引进战略投资者、增资扩股和整合重组的平台,为其提供相关延伸服务,推动四川地区推动巨额存量金融资产流动,增加金融市场厚度,释放金融风险。
    (2)西南联交所金融资产交易平台的信息发布功能逐步强大
     绵阳商行3.63亿元国有股权转让之所以众人瞩目,一方面,2013年,各路资本热衷投资设立民营银行,一家经营良好的城市商业银行大股东的“位置”面临转让,这引起嗅觉灵敏的资本的追逐;另一方面,依托西南联交所金融资产交易平台强大的信息传播能力,吸引了各大报纸、媒体等通过网络、电视、纸媒等进行项目的宣传与报道,扩大了项目的推介范围,为该金融资产进行转让奠定了良好的基础。 (3)西南联交所金融资产交易平台充分体现了“两个发现”功能
绵阳商行3.63亿元国有股权转让完美收宫,充分的体现了西南联交所金融资产交易平台“两个发现”的功能。
     发现价格”:虽然该项目由于金融监管严格的原因,仅有一家符合受让条件的意向受让方参与受让,从而进行协议转让,但是转让价格还是较评估出的账面价值溢价13%,最后以3.63亿元成交,表明该价格得到了市场的认可,是市场决定出的最为“公允”的价格。
     发现投资人”:由于设置受让条件时,意向受让方必须符合金融行业的准入规定,符合金融监管部门的各项监管要求,这无疑造成了该项目意向受让方的条件将会非常的苛刻。“最近三年连续盈利”、“注册资本不低于70亿元”、“2012年末净资产不低于500亿元人民币”、“受让方或受让方控股股东应为美国《财富》杂志评选的最新世界500强入围企业”等条件均显示出该受让条件的严格性。然而,以西南联交所金融资产交易平台良好的信息发布功能为基础,依靠产权市场,最后受让方五矿资本控股有限公司经审查后完全符合条件,成功参与受让并成功。根据五矿资本控股有限公司介绍,该公司下设财务公司、保险、期货、信托、证券、金融租赁等多家金融机构,唯独缺少银行牌照。为了实现公司业务与功能的多元化,是他们想成为绵阳市商业银行第一大股东的主要原因。
     西南联交所金融资产交易平台搭建至今,先后与中国银行四川省分行、中国建设银行四川省分行、中国农业银行四川省分行、中国邮储银行四川省分行等大型国有银行及中国信达资产管理公司四川分公司签订了《战略合作协议》;与中信银行成都分行等股份制银行全方位合作;与银行业协会、担保业协会、小贷业协会等建立良好信息沟通渠道。先后为中国农业银行四川省分行、中国邮储银行四川省分行、成都银行、成都农商行、华西证券、川财证券、和兴证券等金融机构提供了良好的专业服务,服务项目涉及股份转让、实物资产处置、抵债资产处置、增资扩股等交易品种。
     今年,西南联交所金融资产交易平台业务开展更是有声有色,尤其是抓住四川省人民政府办公厅《关于推进城市商业银行改革与发展的意见》(川办【2013】68号)于2013年正式出台的契机,积极为四川辖内金融机构提供专业服务。西南联交所金融资产交易平台经过这几年的悉心搭建,将为四川辖内金融机构提供越来越专业、越来越完善的服务,也将为四川辖内金融行业持续健康发展贡献自己的力量。